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max pool(www.ipfs8.vip):DEX崛起篇:AMM将成为未来的生意模式 正在获得亘古未有的接纳

admin2021-06-0216

中央化生意所(CEX)在加密钱币行业中起着主要作用。自2020年以来,只管 *** 化生意所(DEX)越来越受迎接和使用,但绝大多数的加密钱币生意量仍集中在CEX之上。

从币安和Coinbase等生意平台的规模和受迎接水平可以清晰地看出CEX的至高无上职位,这些生意平台现在已广为人知并成为主流,尤其是Coinbase最近成为第一家在纳斯达克证券生意所上市的加密钱币公司。

作为法定钱币与加密钱币之间的需要桥梁,CEX提供了无与伦比的便利性。只管云云,行业向导者经常将这些类型的生意所视为加密钱币的单点故障之一。聚合生意平台1inch Network(提供自动做市商和其他相关服务的DeFi平台)的团结首创人Sergej Kunz以为,AMM将是CEX的主要竞争者。他告诉Cointelegraph:

“在未来的四到五年中,DeFi行业将增进许多。我们将镌汰中介机构,例如银行,并以DeFi取代它们。在未来的几年中,1inch将准备好与CEX争取那些天天多次交流资产的用户。”

引起人们对DEX兴趣的另一个因素是平安性问题。只管对生意所的恶意攻击已不那么频仍,但生意所已频频证实它们容易受到黑客和信息泄露的攻击。

加倍 *** 化的替换方案旨在为这些问题提供谜底,而解决这一问题的方式之一是通过在生意所使用自动做市商(AMM)。

AMM的历史:从零到英雄

AMM是DEX协议的最耀眼的亮点。他们不像通例生意所那样依赖订单簿,而是使用数学公式来盘算资产价钱。

AMM还提供来自差异资金池的流动性,而无需让另一边的另一名用户的生意意愿。生意是通过与智能合约或点对点合约举行交互来完成的,智能合约或点对点合约提供执行生意所需的价钱和流动性。

自2020年夏日DeFi以来,基于AMM的新型DEX极大地促进了加密资产之间的生意,而且普及水平迅速提高。Bancor早在2017年就首次提出了这一看法。MakiSwap(跨链AMM)首席营销官Vijay Garg 注释了AMM若何改变生意天下,他说:

“ AMM将驱动整个金融生态系统,由于它们自力运作而无需持有用户的私钥,而且处于较少的羁系框架之内。而且,有了足够的流动性,用户可以更快,更轻松,更利便,更廉价地举行生意。 AMM从基本上改变了用户生意加密钱币的方式。”

基于以太坊的Uniswap被誉为第一个真正的 *** 化AMM,于2018年底推出,并在短短几年内因其简朴的用户界面和普遍的上 币系统而席卷加密钱币天下。现在,Uniswap在生意量方面位居前线。

Uniswap引发了多个“附带效应”,其中之一就是SushiSwap,这也是一直AMM,它对Uniswap提议了吸血鬼攻击,并最终牢固了自己的职位,成为Uniswap的主要竞争对手。只管SushiSwap是第一个使用复制Uniswap的方式,但由于协议在“ AMM战争”中不停实验从相互之间获取流动性,因此这已成为一种常见做法。

AMM协议险些组成了DEX生意量的所有,并被以为是DeFi生态系统的工具。然则,随着创新的生长,总会泛起新的问题和挑战。

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就这样,新型的AMM现已最先郁勃,而且正在使领域多样化,差其余CEX可以知足差其余用户需求。 ZKSwap(以隐私为中央的AMM)的开发职员Alex Lee告诉Cointelegraph:

“ DeFi和传统金融并没有太大的区别,然则DeFi需要更少的信托。稀奇是AMM带来了当前金融现状的改变,这可以从其增进中看到。”

差异类型的AMM

每个AMM都有自己怪异的价钱算法,以种种方式和差异泉源行使流动性。在当前的DeFi名目中,三个最主要和最怪异的AMM协议是Uniswap,Curve和1inch。

作为第二大DEX,Curve继续了Uniswap的焦点设计,但专门作为针对稳固资产池举行优化的首个AMM。由于其架构的优势,Curve最大限度地削减了无常损失的风险,解决了流动性有限的问题,而且是所有DEX中生意费率最低的项目之一。

AMM天下中的另一个盛行趋势是聚合。 1inch Network率先接纳了该手艺,从而在该赛道占有了主导的市场份额。 这种方式旨在允许其用户在低流动性池中举行大笔生意时节约用度,通过将生意路由到多个流动性池中来阻止高额滑点。 Kunz告诉Cointelegraph:“通过我们的Pathfinder算法,生意被涣散在多个DEX池中,从而确保用户能够找到最佳的生意汇率。”

AMM的瑕玷和风险

当前AMM固有的瑕玷之一是无常损失。 每当流动性池代币的价值颠簸时,就会发生套利时机,这将给池造成损失。 颠簸越大,损失将越严重。 因此,若是代币对具有相似的价值,则AMM会更好地事情。

只管Curve可以最洪水平地降低这种风险,然则新版的Bancor试图完全防止泛起此问题。 Bancor v2.1允许确立具有牢靠流动性的AMM,旨在缓解滑点并辅助解决永远损失的问题。 Bancor的增进认真人Nate Hindman告诉Cointelegraph:

“ Bancor协议使用其弹性供应代币BNT配合投资其资金池,并赚取用度,当LP最终撤回其质押份额时,该协议用来抵偿无常损失。 LP必须在池中使用100天或更长时间才气获得IL的周全珍爱。这意味着,纵然代币价钱上涨,LP也有权提取其代币的所有价值,就像将其保留在钱包中一样。”

使用AMM举行生意另有其他瑕玷。在以太坊上,高昂的Gas费已成为典型散户所面临的问题。只管云云,许多生意所已最先接纳Layer 1和Layer 2解决方案,以捕捉小额生意的生意者。正如Kunz所说:“区块链的扩展对于DeFi领域的进一步生长来说现在是一个缺失的部门,然则我们已经看到了Optimi *** 和Matter Labs的一些第Layer 2解决方案,它们有望在2021年的未来几个月内解决这个问题。 ”

一些资产的流动性有限也会引起问题。 只管云云,也许AMM生意天下中面临的最重大的问题之一是抢跑机械人,也就是套利机械人,它们可以行使买家/卖家举行的生意价钱差,从而缔造更快的生意来从这些生意者中套利。

Blank Wallet的首席执行官Aleksandras Gaška(隐私和以用户为中央的钱包)告诉Cointelegraph,此问题正在影响通俗的AMM用户。 “只管醒目手艺的投资者可以通过购置一些较小的生意来削减滑点或遵照DCA战略来阻止抢跑机械人,但唯一的万无一失的战略是允许用户使用静默生意(不公然的)。”

DeFi中对隐私的需求

隐私一直是加密钱币天下的中央话题。例如,比特币和以太坊的生意是基于假名的;从性子上讲,是公然的。所有生意和地址都在区块链上公然,任何人都可以查看。

这种透明性给共享公共地址的用户带来了危险。因此,在 *** 化金融天下中,隐私正成为人们高度需求的商品。在谈到这种需求时,Lee示意,

“市场级其余信息应对所有介入者透明,同时仍保留小我私人隐私。隐私是小我私人的基本权力。请务必切记,任何值得拥有的DeFi系统都必须尊重其服务的小我私人的金融所有权。”

如前所述,抢跑机械人在DeFi领域是一个大问题,这是DeFi领域缺乏隐私的直接效果,由于所有生意都在区块链上公然。因此,使用以隐私为中央的钱包可以缓解此问题。

AMM的未来

5月6日,Uniswap宣布了其期待已久的v3更新。为了最洪水平地提高资源效率,此次升级是乐成的,而且在短短一天之内就纪录了当初v2上线第一个月中看到的生意量的两倍以上。只管取得了这一成就,但由于庞大的用户界面和飞涨的gas费(甚至比v2还要高),许多用户照样将这次V3启动称为“失败”。

只管大多数DeFi生态系统驻留在以太坊区块链上,但项目仍在大量迁徙,例如1inch Network加入Binance Smart Chain以及其他竞争对手DApp区块链。 Uniswap和其他基于ERC-20的协议可能依赖于Eth2的乐成,然则未来看起来重点还在于互操作性。

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